QDII額度再擴容，60家證券類機構獲批超21億美元

　　QDII額度再擴容，60家證券類機構獲批超21億美元

　　澎湃新聞記者 丁欣晴

　　時隔一年多后，新一輪QDII額度又一次集中獲批。

　　6月30日，據國家外匯管理局披露的最新合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表，截至2025年6月末，累計批準額度由此前5月末時的1677.89億美元提高至1708.69億美元，增加了30.8億美元。而上一次集中獲批還是在2024年5月。

　　22家機構獲得5000萬美元的最高QDII額度

　　基金公司、券商為此次獲批的主要機構，其中有60家證券類機構合格境內投資者批復了合計21.2億美元的QDII額度，包括44家基金公司、11家券商資管以及5家證券公司，每家機構的獲批額度則在1000萬美元至5000萬美元之間不等。

　　具體來看，易方達基金、廣發基金、富國基金、博時基金、華安基金、財通資管、睿遠基金等22家機構每家各獲得5000萬美元的QDII額度。值得一提的是，財通資管和睿遠基金在2025年6月首次獲批QDII額度。

　　此外，華夏基金、南方基金、工銀瑞信基金等12家機構各獲得4000萬美元的QDII額度；招商基金、興證全球基金、銀華基金等9家機構各獲得3000萬美元的QDII額度；摩根士丹利基金、建信基金等10家機構各獲得2000萬美元的QDII額度；平安基金、財通基金等7家機構各獲得1000萬美元的QDII額度。

　　另從累計獲批額度來看，易方達基金以77.80億美元的QDII獲批額度居首；華夏基金、南方基金緊隨其后，累計獲批QDII額度分別為67.70億美元、60.20億美元；廣發基金、博時基金累計獲批的QDII額度則均在35億美元以上。

　　仍有超四成QDII暫停大額申購

　　而伴隨著投資者跨境投資需求增長，QDII基金規模不斷走高。根據基金業協會披露數據，截至2025年5月末，全市場QDII基金最新資產凈值規模達到6542.78億元，相比2024年末增長了429.60億元，增幅達到7.03%。

　　在新一批QDII額度的獲批下，6月28日以來，國泰基金、匯添富基金、萬家基金、大成基金等多家基金公司旗下QDII放開限購額度。如萬家納斯達克100指數公告稱，取消單日申購限額100元的限制，設置基金總規模上限為人民幣8億元，而此前一季度末該基金規模為5.07億元；匯添富全球汽車產業升級混合(QDII)單日申購限額從5000元調整至10萬元。

　　不過，QDII整體的投資空間依舊十分有限。澎湃新聞記者據Wind數據統計，截至2025年6月30日，全市場共有311只QDII基金(僅計算初始基金)，其中有12只QDII已暫停申購，有132只QDII暫停大額申購。

　　具體來看，有25只QDII單日申購上限為100元，包括嘉實海外中國股票、黃金主題LOF、原油LOF易方達、港股小盤LOF、納斯達克100LOF等；另有華安三菱日聯日經225聯接A、華安法國CAC40聯接A、華安納斯達克100聯接A、廣發納斯達克100聯接A這4只QDII單日限購300元。

　　三季度全球市場投資機會如何？

　　步入三季度，外圍市場投資機會如何？

　　中信建投海外經濟與大類資產首席錢偉分析道，標普500在2月中旬觸頂后，先后經歷3月上旬(DeepSeek沖擊)和4月上旬(關稅沖擊)兩波大跌。此后，美股開啟修復進程，在貿易緩和、降息預期、經濟韌性等利多催化下，于本周再創歷史新高。歷史經驗看，歷次新高后，美股短期下跌概率并不會增加，但從季節性、經濟、盈利估值等維度看，8月前后仍不排除回撤，屆時或提供更好的上車窗口。

　　中信證券表示，美股方面，“Double put”敘事仍存，美股在下半年有望回歸基本面交易，但需警惕三季度末的風險時點，建議關注科技、公用事業、醫療保健和金融行業。港股方面，宏觀、AI、市場結構三重敘事或推動港股延續反轉行情，四季度有望迎來估值和盈利的雙重修復。

　　港股方面，博時基金稱，全球資金再平衡尚未結束，港股市場風險偏好抬升將延續，在流動性充裕的環境下預計港股在未來1個季度表現或較強。原油方面，25年原油需求偏弱，供給持續釋放，壓低油價中樞，地緣政治的非線性變化引發短期脈沖。黃金方面，關稅帶來的經濟政策不確定性，以及美元信用遭質疑讓金價中長期利好趨勢有望保持，短期金價波動難免。

　　對于下半年港股市場的投資機會，招商基金投資管理一部總監李崟認為，港股經過今年上半年的大幅上漲后，AH股溢價率處于較低水平，疊加最近赴港融資企業越來越多，港股下半年表現可能有所放緩。不過在港股市場上存在許多稀缺性的行業和公司，比如說一些創新藥、新消費、科技類的公司，后續會在這方面加大研究和投資的力度。